El Gobierno nacional acordó este lunes con el Fondo Monetario Internacional (FMI) una reducción de casi US$ 2.000 millones en la meta de acumulación de reservas internacionales para 2023 por el efecto de la sequía sobre las exportaciones, al tiempo que mantuvo sin cambios la meta del 1,9% del PBI del déficit fiscal para este año.
Tras diversas negociaciones durante el fin de semana ultimando detalles, las autoridades argentinas y el personal técnico del FMI llegaron a tener un documento entre personal técnico sobre la cuarta revisión bajo el acuerdo SAF (EFF, por sus siglas en inglés) de 30 meses de Argentina.
El acuerdo está sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI, que se espera se reúna en las próximas semanas. Una vez completada la revisión, Argentina tendrá acceso a alrededor de US$5.300 millones (DEG 4.000 millones).
Entre los puntos a destacar del comunicado, se señaló que la gestión macroeconómica prudente en la segunda mitad de 2022 respaldó la estabilización y ayudó con cierto margen a asegurar los objetivos del programa hasta fines de 2022.
Los elementos principales:
– Se fijó el desembolso de 4.000 millones de títulos que representan 5.300 millones de dólares.
– El comunicado distingue el trabajo del equipo económico del segundo semestre respecto del primer semestre en términos de decisión política.
– Marca la sequía como motivo principal de la revisión de metas del programa
– Detalle el sobre cumplimiento 2022, en materia fiscal, 2,3 y en materia de reservas, 5,4 billones, por encima de las metas previstas. Y sobresale la idea de sobrio cumplimiento.
– Sostiene el objetivo del 1.9 fiscal, pero marca 4 cuestiones:
a) Continuar con el control del gasto en busca de orden.
b) Priorizar la inversión en infraestructura y el gasto social.
c) Acelerar la segmentación para terminar con la regresión en los subsidios. (los pobres los paganos a los ricos).
d) Sobre la moratoria jubilatoria señala la importancia de que se justa, orientada a los más vulnerables y sin desbordamiento de gasto.
– Continuación con la promoción de grupos de interés positivos.
– Calificar mecanismos para incrementar la competitividad externa (fomento de las exportaciones) para fortalecer la cobertura de reservas como mediadores de la política cambiaria temporal, así como incrementar la instrumentación del sistema.
– Plantea la no utilización de reservas en intervenciones.
– Elogia el canje de deuda en pesos, 16000 millones de dólares canjeados, y habilita a generar canjes intra Estado para los perfiles de vencimientos, ha promovido el mayor uso de multilaterales para financiamiento.
– Mantener los metadatos de adelantos Transitionorios del banco central en 0.6 del PBI a pesar de que hasta la fecha el tesoro no ha utilizado. Eso libera acceso a pesos de financiamiento vía Banco Central
– Establece un nuevo piso de acumulación de reservas para marzo, junio, septiembre y diciembre, reducción en más de 3000 millones para acumular en marzo y en unos 2000 millones en 2023.
– Plantea la flexibilidad del programa para el año por el impacto de la sequía sobre todo en el primer trimestre.
– Habilita a las medidas cambiarias temporales.
Que pide el FMI
En un comunicado desde el organismo internacional señaló que “todos los criterios de desempeño cuantitativo hasta multas de diciembre de 2022 se cumplieron con cierto margen.»
«El déficit fiscal primario de 2022 alcanzó el 2,3% del PIB (frente a una meta del 2,5%), en particular debido al continuo sólido sólido control del gasto y las acciones para mjorar la focalización de los subsidios y la asistencia social al mismo tiempo , las reservas internacionales netas aumentaron en US$ 5.400 millones (por encima del meta de US$ 5.000 millones), debido a la mejora en la balanza comercial y un importante apoyo oficial.% en 2022 y la inflación anual alcanzó el 94,8% al final del período», notificación.
Así que bien, el FMI celebró la acumulación de las metas pautadas, hizo insistir en algunos aspectos que deben ser tratados a futuro. Así, se indica que, “en el contexto de un entorno económico más integral, la revisión se centra en evaluar el avance de la implementación del programa, actualizar el marco macroeconómico y alcanzar acuerdos sobre un sólido paquete de políticas para abordar los desequilibrios macroeconómicos a largo plazo y limitar las vulnerabilidades futuras».
«Ante los desafíos de una sequía cada vez más severa, se necesita un paquete de políticas más sólidas para salvaguardar la estabilidad macroeconómica, abordar el aumento de la inflación y los sueños políticos recientes, así como garantizar la bitácora de los objetos subyacentes del programa. Tales políticas deben implementarse firme y consistentemente”, recalcó el personal técnico del FMI.
Revisiones de artículos de reserva para 2023
fr política fiscal, las autoridades nacionales están comprometidas en alcanzar él Déficit fiscal primario del 1,9 para el PIB en 2023. Según el FMI, para ello, tendra que haber controles continuos de los gastosa mejor enfoque de los subsidios a la energía y la asistencia social, y una mejor priorización del gasto de capital. Asimismo, el gobierno deberá proteger el gasto social y de infraestructura».
«Para cumplir con las metas de reducción del déficit y fortalecer la progresividad de los subsidios energéticos, las autoridades planean continuar implementando el esquema de segmentación acordado, eliminando los subsidios para los usuarios residentes de mayores ingresos de mayo y para los usuarios comerciales a multas de 2023”, subrayaron del IMF.
«Se tomaran medidas tempranas y decididas para abordar de manera sostenible los costos tax de la aprobación imprevista de la moratoria de pensiones para asegurar los objetivos tax para este año y los próximos», indicó.
Política monetaria y cambiaria
En cuanto a la política monetaria y cambiaria, desde el organismo internacional detalló que la autoridades argentinas alegando mantener positivo el número de intereses oficiales en términos reales para contrarrestar la presión inflacionaria. Además, continuará con los esfuerzos para asegurar la competitividad externa y fortalecer la cobertura de reservas. De cuerdo con el documento, desde el oficialismo le plana complementa estas medidas a través de la oportuna racionalización de la política cambiaria. «También se compromete a no utilizar reservas internacionales ni emitir instrumentos de deuda externa de corto plazo para intervenir en los mercados cambiarios paralelos«, destacar.
Al final, el FMI reconoció que «se está implementando con cautela y buena comunicación una strategia proactiva de gestion de la deuda en el mercado local. Esto está ayudando a anticipar los vencimientos de deuda, particularmente en el segundo y tercer trimestre, movilizar el financiamiento interno y mejorar el funcionamiento del mercado de bonos y cambiario, evitando la vulnerabilidad agregares en el futuro», sostuvo.
Para el ente dirigido por Kristalina Georgieva, los esfuerzos para movilizar financiamiento oficial de fuentes multilaterales y bilaterales ayudan a mantener financiamiento monetario directo del déficit fiscal hasta un máximo de 0,6 por ciento del PBI en 2023de acuerdo con los objetos del programa.
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