Recaudación de fondos cada vez más difícil durante el último año para los fondos de todas las tendencias, y en particular para los administradores emergentes. En el primer trimestre de 2023, las firmas de capital de riesgo dirigidas por gerentes prometedores recaudaron $ 1620 millones, o solo el 13 % del capital total recaudado en los Estados Unidos, según PitchBook.
Los administradores emergentes y los nuevos fondos en el mercado pueden verse tentados en este entorno macroeconómico a realizar un primer cierre tan pronto como el capital de LP llegue a la puerta. Pero esa puede no ser la mejor estrategia a largo plazo.
Llevar a cabo un cierre inicial implica muchos matices y no debe apresurarse, dijo Kari Harris, socia del bufete de abogados Mintz que asesora a firmas de capital de riesgo sobre recaudación de fondos. Según Harris, si bien realizar un cierre anticipado permite que una empresa comience a cobrar tarifas de administración y puede verse como un voto de confianza para atraer LP institucionales o más grandes, hacerlo demasiado pronto puede generar problemas evitables más adelante.
Obtener el momento adecuado para el primer cierre es importante por varias razones. Por un lado, es el momento en que se inicia el contrato de sociedad de una empresa y se inicia el período de inversión de un fondo. Por lo tanto, una empresa debe planificar estar lista para comenzar a respaldar transacciones inmediatamente después del primer cierre para aprovechar al máximo su período de inversión y evitar tener que cambiarlo más adelante.
El mayor consejo de Harris es hacer un plan o cronograma para el proceso de recaudación de fondos y los cierres futuros, pero mantenga el cronograma relativamente vago cuando hable con posibles financiadores. Sin embargo, ella no quiere decir que debas ser engañoso; más bien, las empresas deben asegurarse de no establecer plazos que no puedan cumplir.